De onafhankelijke toezichthouder SEOB waarschuwt in het bulletin van augustus dat de inflatie in juni is opgelopen naar 8% en de SRD sinds eind 2024 verder is verzwakt (rond SRD 38 per USD in juni). Terwijl de internationale reserves met USD 1,55 mld stevig blijven (circa 7,5 maanden importdekking), blijven begrotingstekorten en hoge staatsschuld de zwakke plek. SEOB pleit daarom voor een vervolg-IMF-programma met nadruk op sterkere instituties, begrotingsdiscipline en gerichte sociale bescherming.

Kernontwikkelingen
- Prijzen en koers. Na een daling begin 2024 trekt de inflatie sinds 2025 weer aan (juni: 8%; mei: 6%). De SRD verzwakte door het jaar heen; dat duwt importprijzen (en huren in SRD) omhoog.

- Geldhoeveelheid. De SRD-component van M0 groeide in mei met 8,4%; ook M2 (SRD-aandeel) nam toe. De combinatie van lagere OMO-voorraad en hogere netto overheidsuitgaven verhoogt de inflatoire druk en koersrisico’s.

- Reserves. USD 1,55 mld (juni) is positief, al was er in mei/juni een lichte daling.

- Overheidsfinanciën en schuld. Tekorten houden aan; de schuldquote ligt rond 109% van het bbp (wettelijke definitie) en circa 85% volgens de internationale definitie.

- Bankensector. De solvabiliteit verbeterde naar ±23%; niet-renderende leningen daalden scherp (~4–5%). Leenrentes daalden licht (±14,5%), spaarrentes sterker (±6,6%).

Lessen uit het IMF-programma
Het afgeronde programma bracht zichtbare winst - lagere inflatie dan in 2023, sterkere reserves, schuldherschikking en hervormingen (btw, subsidies, begrotingsbeheer). Maar de structurele zwakten (tekorten, implementatie sociale programma’s) blijven en vragen om vervolgconsolidatie.

Waar SEOB op aanstuurt
- Sterkere instituties & governance. Meer transparantie en toezicht; voorkom misbruik van publieke middelen.

- Begrotingsdiscipline. Houd het tekort beheersbaar; voer actief schuldbeheer om looptijden, rente en risico’s te optimaliseren.

- Effectieve sociale bescherming. Bereik kwetsbare groepen tijdig; betaal uitkeringen bij voorkeur via het bancaire systeem.

- Monetair beleid. Verdiep de modernisering (bijv. interest- of inflation-targeting); stabiliseer de SRD.

- Financiële stabiliteit. Bewaak buffers, stimuleer verantwoorde kredietverlening (ook aan mkb), zonder risico’s op te stapelen.

Aanvullende aanbevelingen
SEOB vraagt om snelle aanbestedingswetgeving (transparantie bij overheidsopdrachten), versnelling van de digitalisering van publieke diensten (met cyberbeveiliging), het op peil houden van reserves via exportgroei en investeringen, en intensieve inflatiemonitoring met gerichte ondersteuning. Communiceer consistent over beleid en resultaten om vertrouwen te verankeren.