CBvS gaat van passief naar actief monetair beleid
02 Jul 2016, 02:47
foto


De Centrale Bank van Suriname (CBvS) gaat van een passief naar een actief monetair beleid. Met de invoering van openmarktoperaties is nu het tijdperk van actieve monetaire politiek ingeluid. Vrijdag zijn nieuwe faciliteiten aan de algemene banken in Suriname aangeboden, op grond waarvan zij in de gelegenheid worden gesteld om korte termijn beleggingen, waaronder 'overnight' deposito’s, bij de Centrale Bank te plegen of om kort krediet bij de moederbank op te nemen.

Het doel van de nieuwe beleidsvoering is om de liquiditeitenmassa effectief te kunnen beïnvloeden, opdat stabiliteit van het prijspeil kan worden verkregen en worden bestendigd. De beïnvloedende factor binnen dit geheel is de rentevoet. Spaar- en bestedingszin worden daardoor bepaald en volgens verwachtingen van de Bank zal sparen en beleggen door het publiek al op heel korte termijn veel aantrekkelijker worden. De uitdaging op iets langere termijn ligt op het vinden van de rentevoet, waarbij zowel sparen als investeren goed gedijen, opdat de doelstelling van economische groei kan worden verwezenlijkt, zegt de bank in een persbericht.

Governor Glenn Gersie heeft sinds zijn aantreden in februari tijdens diverse besprekingen met de directies van de algemene banken en in uiteenzettingen voor het publiek, de beleidsrichting en de voorgenomen instrumenten, besproken en uiteengezet. De CBvS heeft daarbij volledige ondersteuning van de algemene banken toegezegd gekregen.

Streven sinds vorige eeuw
Terugblikkend kan gesteld worden dat het voeren van openmarkt politiek al sinds het begin van de jaren negentig van de vorige eeuw werd nagestreefd, maar dat het door de jaren heen, ondanks serieuze initiatieven op diverse momenten, niet van de grond is gekomen. De enige significante wijziging kwam aan het begin van de jaren 2000 toen het kredietplafondarrangement door de kasreserveregeling werd vervangen. Met de huidige introductie van openmarktoperaties, wordt de kasreserveregeling volstrekt niet aan een kant gezet. Dat instrument blijft gehandhaafd, maar krijgt vanaf nu feitelijk de status van 'sluitstuk van beleid'.

Dat betekent zoveel als dat daar waar openmarktoperaties nog net tekort schieten om het gewenste monetaire effect te bereiken (er is nog teveel of te weinig liquiditeit in omloop) dat bijstellen van het kasreservepercentage daadwerkelijk het beoogde effect moet opleveren. Het is daarom van groot belang dat de CBvS zich voortdurend een goed beeld schetst van de stand van de liquiditeiten in omloop en de groei of afname daarvan op korte termijn. Binnen dat geheel weet de CBvS zich goed ondersteund door het ministerie van Financiën, wordt aangegeven in het persbericht.

Onttrekken liquiditeit
Nu is aangevangen met depositoveilingen, een overnight depositofaciliteit, een intra-dagelijkse liquiditeitsfaciliteit en een beleningsfaciliteit. Met de eerste twee wordt beoogd om enerzijds liquiditeit aan het financieel systeem te onttrekken en anderzijds om een fonds te vormen voor kort krediet van de Centrale Bank aan de algemene banken. Zo wordt rendabel liquiditeitsmanagement tot stand gebracht. Immers, op gelden van de algemene banken die gewoon op hun rekeningcourant bij de Centrale Bank blijven liggen, wordt helemaal niets verdiend.

Vanwege de Intra-dagelijkse liquiditeitsfaciliteit en de Beleningsfaciliteit kunnen algemene banken leningen bij de Centrale Bank opnemen en wel als volgt:
1. Intra-dagelijkse leningen zijn leningen gedurende de dag; een lening vanochtend opgenomen, moet vanmiddag voor sluiting van de Bank weer zijn afgelost;
2. Bij beleningsfaciliteiten kunnen bankinstellingen voor ten hoogste twee keren tijdens een kasreserveperiode (voorlopig is die periode nog een week) met een looptijd van een dag krediet bij de Bank opnemen.

Onderpand
Voor het gebruikmaken van het systeem van de permanente faciliteiten is zonder meer onderpand nodig. Vooralsnog accepteert de CBvS slechts schatkistpapier als onderpand, maar het ligt in de lijn der verwachtingen dat ook andere waarden of waardepapieren in de toekomst als onderpand zullen kunnen dienen.

De Centrale Bank tracht met de invoering van deze nieuwe instrumenten, de samenleving conform de aan haar bij wet opgelegde taken te dienen door stabiliteit na te streven. De uitkomsten van de nieuwe beleidsbenadering moeten zich laten kenmerken door zorgvuldig liquiditeitsbeheer en effectief monetair beleid. Belangrijk is te herkennen dat het financieel systeem in transitie is en dat zowel bij de Centrale Bank als de algemene banken, institutionele wijzigingen (zullen) optreden. Door al datgene dat zich nu voltrekt, is de geldmarkt in Suriname in opmars en ligt de ontwikkeling van de kapitaalmarkt nog maar net in het verschiet, zegt de CBvS.
Advertenties

Thursday 28 March
Wednesday 27 March
Tuesday 26 March